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爱游戏app-小熊电器获4家机构调研:公司主营业务为创意小家电研发设计生产和销售创意小家电产品包括厨房生活及其他(附调研问答)

2022-05-13 01:05:25

爱游戏app-小熊电器获4家机构调研:公司主营业务为创意小家电研发设计生产和销售创意小家电产品包括厨房生活及其他(附调研问答)(图1)

  家电6大品牌

  小熊电器002959)5月5日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年4月29日接受4家机构单位调研,机构类型为基金公司、证券公司。

  答:2022年第一季度毛利率和净利率同比有所改善,主要是因为公司为应对外部环境变化做出了经营战略调整。2021年,公司对产品结构进行了调整,过去更加聚焦传统电商经营,入口型、引流型产品数量较多,现在更加注重偏长尾偏高端的产品。同时,推广方式也更多地聚焦用户群,重视针对细分人群的精准营销。调整后,毛利率和销售均价都有所改善,净利率也得到提升。这种调整是长期的,涉及公司长期经营方向的改变。另外,公司从策略上降低了对收入规模的追求,放弃了部分相对低质量的销售,使得短期营收受到一定影响。

  相对于2021年,公司通过品类拓展、海外市场和新兴渠道拓展等来提供发展动能的方向仍然没有改变,坚持往这些方向在走,取得了一些成效,也没有大的风险。

  答:公司过去更多地追求产品的数量和推新速度,过多的SKU带来了产品管理的难度。目前为应对电商环境的变化,公司采取了更为严格的新品开发管控措施,精简产品开发数量、提升质量,向精品转型。基于产品端调整的需要,公司缩减了部分研发人员,导致一季度研发费用并没有提升。后续公司会进一步加大研发投入,寻找更高层次的研发人员,并布局更前沿的技术;在新品类投入更多研发资源,在成熟品类则追求精品化。

  问:在制造、品牌、品类等方面,未来如何构建小熊的长期竞争力?小熊经历十多年的发展后,目前已经到了需要转型的阶段,外部面临的环境和内部所处的阶段,需要我们去进行内部调整。过去的优势也可能对未来发展形成掣肘,因此近期面临的挑战比较多。

  制造端,募集资金对制造能力的投入较大,原先的考虑是预期规模能够实现快速增长,但在投入同时公司营收端并未实现高速增长,因此形成了一定压力。经过对当前情况的考量,公司认为制造能力仍需持续投入并加强,目前正在加强制造端的深加工能力,涉及核心零部件的生产环节,而生产能力的构建需要较长时间,并要求一定规模的成本投入,虽短期成效不明显,但对公司长期发展有很大帮助。因此公司目标定位是在创意小家电领域中成为制造能力的头部企业,以制造能力为长期核心竞争力之一,并能够进一步赋能供应链体系和产品管控,支撑相对较多品类的生产。

  品牌方面,小熊已经形成了一定的品牌认知度。品牌升级核心方向仍然在于迎合和抓住年轻人的需求趋势。

  品类方面,过去几年品类创新是公司发展的主旋律,而未来品类创新的难度将增大,因此对挖掘新品类的能力、将新品类转化为销售规模的能力提出了更高要求;精准营销将成为重点,包括从产品、销售、用户触达等全流程能力的构建,这也是新兴电商平台发展以及小熊未来布局的重点。传统电商平台的重心在于流量运营和产品创新,而未来更加复杂的电商环境需要更综合的能力。

  问:公司在用户运营和精准触达方面的竞争优势?适应电商的变化做出了哪些调整?

  答:小熊目前在这一方面并无明显优势,电商打法和思路需要重新构建,逐步补齐能力。相对传统品牌,部分新品牌没有旧经营思路的制约,更加聚焦某一细分品类或用户群,在行业中取得了不错的表现、更快地把握住了新的机会。而小熊目前需要改变旧的思路,产品线比较长,需要做改变的层面更多,面临的挑战也更大。

  问:2022年的行业竞争情况如何?小熊的策略是追求市场份额还是盈利能力?

  答:竞争加剧的状态去年已经开始。2020年疫情导致品类爆发,行业关注度提高,引来了大量的参与者,使得去年竞争加剧。公司认为2021年是竞争更全面和更激烈的一年,2022年竞争仍然存在,但对于小熊来说压力并没有去年那么大,经历过去年的激烈竞争后,更有定力。

  后续公司规模会保持适度增长,追求合理增速。目前阶段我们定义为转型期,对质量追求放在更重要的位置,为长期发展奠定基础。

  答:2022年一季度毛利率改善来源于自营比例提高以及产品结构调整。自营比例调整是从去年开始逐步提升的,今年一季度对毛利率仍有一定正面影响,后续自营比例会达到相对稳定状态,自营调整对毛利率影响将消失。产品结构调整方面,毛利率提升是策略性的不是短期的,其变动还是受原材料影响,原材料回落后毛利率会进一步改善,但原材料上涨还会压制毛利率。另外电商的大促活动也会拉低毛利率。

  长远来看,小熊产品结构的优化和调整会持续,因此会维持相对较高的毛利率,能有一定的空间和势能做产品推广,并加大产品研发投入。

  答:疫情会推动部分品类增长,比如居家相关的空气炸锅、打蛋器等,但今年疫情的正面影响并不明显,主要是因为受疫情影响区域物流中断导致宅家经济无法兑现,因此目前疫情是负面影响为主。

  平台角度看会呈现需求修复,但是小家电行业有季节性,部分品类季节性较明显,这部分季节性小家电在疫情后恢复性购买可能性较小。日常必需品需求会延后,具体到各个行业和品类会有一定的差异。

  问:公司2022年以来在新品类和高客单价产品上有进展,未来在新品和高客单价的产品规划如何?

  答:公司并没有刻意做高单价产品,核心策略是把没有价值的产品清理掉,保留下有价值产品,并非盲目做高客单价产品。小熊定位没有改变,依旧追求性价比高而非高单价,更多地去精细化分析每个产品的经营质量,做出正确有效的决策,这需要内部精细化管理支撑,去识别每个产品带来的价值。同时,公司加大资源投入增量新品类,原有品类竞争加剧增长有限,仅靠原有的电饭盒、煮蛋器等难以维持市场地位和规模,将更多地从市占率较低、刚刚进入的产品中形成新增量。产品切入并不追求短期规模,而是要追求质量,考虑产品的长期性;

  小熊电器股份有限公司主营业务为创意小家电研发、设计、生产和销售,创意小家电产品包括厨房小家电、生活小家电及其他小家电。

  2017年,公司荣获浙江日报报业集团和淘宝天下联合颁发的“金麦奖-2017年度品质类大奖-家电类”和“金麦奖-最佳跨界合作品牌”;同年,公司获得了人民日报社颁发的“中国品牌奖”,此外,“小熊”注册商标被国家工商行政管理总局认定为驰名商标。

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